供應方面，近期外礦發(fā)貨量出現下降，一方面是由于季節(jié)性檢修因素；另一方面是因為中國鐵礦石需求下滑，礦價走弱后，海外礦山發(fā)貨積極性有所下降。另外，部分非主流礦山瀕臨虧損后也選擇減產。

需求方面，11月12日數據顯示，247家鋼廠高爐開工率為71.59%，環(huán)比上周增加0.69個百分點，同比去年下降14.74個百分點；高爐煉鐵產能利用率為75.72%，環(huán)比下降0.71個百分點，同比下降16.39個百分點；鋼廠盈利率為49.78%，環(huán)比下降22.08個百分點，同比下降42.86個百分點；日均鐵水產量為202.99萬噸，環(huán)比下降1.89萬噸，同比下降42.19萬噸。周度鐵水產量四連降，長流程鋼廠在虧損狀態(tài)下生產積極性較弱，對原料以按需采購且偏低品的低價資源為主。此外，當前正值成材消費旺季尾聲，今年旺季不旺，北方地區(qū)實行采暖季限產，虧損鋼廠自發(fā)減產，鐵礦石需求持續(xù)承壓。

庫存方面，據市場統(tǒng)計，全國鋼廠進口鐵礦石庫存總量為10716.8萬噸，環(huán)比減少139.75萬噸；當前樣本鋼廠的進口礦日耗為251.65萬噸，環(huán)比減少1.07萬噸，庫存消費比為42.59，環(huán)比減少0.37。鋼廠仍以按需采購為主，整體補庫積極性不高。港口方面，全國45個港口進口鐵礦庫存為15005.70萬噸，環(huán)比增加301.87萬噸；日均疏港量為271.85萬噸，環(huán)比下降11.94萬噸。周度港口庫存累積速度再次加快，由于整體需求較差，市場預期偏悲觀，港口現貨日成交量較少，流動性不佳，周度日均疏港量降至偏低水平。據了解，當前港口鐵礦石在港船舶數178條，雖然較前期有所減少，但仍處于偏高水平。后期在需求預期偏弱的情況下，港口庫存還有進一步的累積預期。

整體來看，全年壓減粗鋼產量目標任務完成的壓力已經較小，當前面臨的主要任務是采暖季環(huán)保限產，河北、山西等地已經出臺限產文件并嚴格實施。今年由于房地產、基建投資表現較弱，成材需求旺季不及預期，鋼價走弱，長流程鋼廠面臨虧損或對后期鐵礦石冬儲力度造成影響。短期來看，鐵礦石期貨價格、低品礦價格已至低位，中高品價格還相對偏高，預計下方仍有一定的空間。在高庫存結構疊加弱需求預期下，鐵礦石價格將以振蕩偏弱運行為主。