美聯(lián)儲(chǔ)利率決定符合市場(chǎng)預(yù)期。

鮑威爾召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)就此次議息會(huì)議的利率決議、美國(guó)的通脹走勢(shì)、未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)的政策行動(dòng)方向、美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)、勞動(dòng)力市場(chǎng)動(dòng)態(tài)等市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)發(fā)表自己的看法。

在談到本次議息會(huì)議和利率決議時(shí)，鮑威爾表示，“幾乎所有決策者”都認(rèn)為今年進(jìn)一步提高利率是合適的。此前該央行宣布維持其關(guān)鍵利率不變，打破了14個(gè)月內(nèi)連續(xù)10次加息的紀(jì)錄。但是，“考慮到我們已經(jīng)走得如此之遠(yuǎn)和如此之快，我們認(rèn)為保持利率不變是一個(gè)謹(jǐn)慎的決定；這次暫停加息是繼續(xù)適度提高利率步伐的延續(xù)。”

鮑威爾對(duì)本次“暫停”加息解釋道：對(duì)“暫停”的理解，不應(yīng)當(dāng)認(rèn)為6月暫停加息是“跳過(guò)”。共識(shí)是，隨著我們接近利率目標(biāo)，略微放慢緊縮節(jié)奏。我們已經(jīng)非常更加接近具有限制性的利率水平。

關(guān)于利率

鮑威爾指出，今年降息“將是不合適的”，F(xiàn)OMC成員中沒(méi)有人預(yù)測(cè)2023年降息。委員會(huì)在將通脹率降至2%的目標(biāo)上是完全一致的，并將不惜一切代價(jià)來(lái)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。他表示：“我繼續(xù)認(rèn)為，有一條通往軟著陸的道路。”

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)下一步的行動(dòng)計(jì)劃，鮑威爾表示：“未來(lái)，將繼續(xù)在逐次會(huì)議作出決策，我們還沒(méi)有就7月份是否加息做出決定。此次會(huì)議沒(méi)有討論是否采取每隔一次會(huì)議加息一次的方式。不過(guò)，這次議息會(huì)議期間我們不時(shí)提到7月的會(huì)議，我們將審視所有數(shù)據(jù)、不斷變化的前景，并將在7月做出決定。隨著我們?cè)絹?lái)越接近目標(biāo)，適度加息是有意義的，主要問(wèn)題在于確定進(jìn)一步加息的程度。”繼續(xù)加息可能是合理的，但速度要更溫和。較慢的加息速度能使經(jīng)濟(jì)得以適應(yīng)。

關(guān)于加息速度和利率終端水平的關(guān)系，鮑威爾稱：“加息的速度和最終加息水平是兩個(gè)獨(dú)立的變量。我們離聯(lián)邦基金利率的峰值并不遠(yuǎn)。當(dāng)我們接近加息終點(diǎn)時(shí)，放慢加息速度是合理的，大多數(shù)政策制定者都這么認(rèn)為。我不能提前通知市場(chǎng)，聯(lián)邦基金利率在未來(lái)究竟要到什么水平，但我們已經(jīng)更接近足夠限制性的水平了。當(dāng)前，過(guò)度加息和加息過(guò)少的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)接近于平衡。”

關(guān)于通脹

鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上表示，高通脹給人們帶來(lái)了困難，美聯(lián)儲(chǔ)依然堅(jiān)決致力于2%的通脹目標(biāo)。鮑威爾重申，美聯(lián)儲(chǔ)高度關(guān)注高通脹給美聯(lián)儲(chǔ)雙重使命帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。并稱，降低通貨膨脹可能需要低于趨勢(shì)的（經(jīng)濟(jì)）增長(zhǎng)以及勞動(dòng)力市場(chǎng)的軟化。

鮑威爾表示，沒(méi)有價(jià)格穩(wěn)定，將無(wú)法實(shí)現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)不能讓高通脹變得根深蒂固，恢復(fù)物價(jià)穩(wěn)定是我們的首要任務(wù)，這將惠及未來(lái)幾代人。物價(jià)穩(wěn)定也是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的基石。

鮑威爾表示，通脹已經(jīng)有所緩和，但通脹壓力持續(xù)高企，美聯(lián)儲(chǔ)仍然認(rèn)為通脹上行風(fēng)險(xiǎn)依然存在，將通脹率恢復(fù)到2%還有很長(zhǎng)的路要走。“不過(guò)，當(dāng)我們看到通脹趨平、趨軟時(shí)，我們就會(huì)知道緊縮政策正在發(fā)揮作用。不過(guò)，政策效果滯后時(shí)間的長(zhǎng)短具有很大不確定性，現(xiàn)在評(píng)估信貸緊縮的全部影響為時(shí)過(guò)早。如果我們看到信貸緊縮的影響變得更嚴(yán)重，我們將把它考慮到利率決策中。”

鮑威爾稱，緊縮政策的全部影響尚未顯現(xiàn)。貨幣緊縮的全部效果需要時(shí)間來(lái)實(shí)現(xiàn)，特別是在通脹方面。政策緊縮的影響程度仍然不確定。降低通貨膨脹的過(guò)程將是漸進(jìn)的。我們需要的能夠使通脹回落的因素正在發(fā)揮作用，通脹回落將需要一些時(shí)間。

鮑威爾承認(rèn)，過(guò)去兩年美聯(lián)儲(chǔ)有關(guān)通脹下降的預(yù)測(cè)一直是錯(cuò)誤的。他認(rèn)為，2021年，通脹走高是因?yàn)閷?duì)商品的強(qiáng)勁需求，而在2022年和今年，降低工資增速對(duì)降低通脹很重要：“美聯(lián)儲(chǔ)的主要焦點(diǎn)必須放在制定正確的政策上。”

關(guān)于經(jīng)濟(jì)

在談到經(jīng)濟(jì)預(yù)期的時(shí)候，鮑威爾指出，大多數(shù)決策者認(rèn)為經(jīng)濟(jì)將持續(xù)溫和增長(zhǎng)。盡管勞動(dòng)力市場(chǎng)仍面臨巨大壓力，需求仍然大大超過(guò)供應(yīng)，但是，我們已經(jīng)可以看到供求趨于平衡的跡象，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)進(jìn)一步平衡。

鮑威爾指出，供應(yīng)鏈狀況正在改善，決策者們希望看到商品供應(yīng)的持續(xù)復(fù)蘇。然而，在服務(wù)業(yè)的通脹方面，決策者們只看到了“早期的降低跡象”。他贊賞勞動(dòng)力市場(chǎng)作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎，為其出人意料的韌性感到“驚喜”。

鮑威爾仍然認(rèn)為存在實(shí)現(xiàn)軟著陸的途徑，強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)逐漸降溫可能有助于經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸。

關(guān)于銀行業(yè)動(dòng)蕩

鮑威爾稱，經(jīng)濟(jì)面臨信貸收緊帶來(lái)的逆風(fēng)，但美聯(lián)儲(chǔ)還不了解銀行業(yè)動(dòng)蕩的全部后果。他說(shuō)，銀行壓力將被納入制定政策的考慮范圍。