導致鐵礦石大幅度下跌的風險來源于鐵礦石融資，因鐵礦石融資問題在很大程度上造成了中國消費強勁的假象，以致中國鐵礦石過度進口。截至4月25日，進口礦港口庫存總量仍保持在11263萬噸的高位，比前一周上漲了205萬噸。

鐵礦石融資不同于銅這個成熟品種，與銅貿易融資相關的進口企業往往在期貨市場進行了保值，但是鐵礦石融資主要是鋼廠和貿易商在鋼貿融資出問題之后的新的融資方式，并不成熟，而且大多數并沒有進行期貨保值。因此，一旦出現價格大跌或者政策收緊，鐵礦石融資更易爆發相關企業資金鏈斷裂風險。

驅動鐵礦石和煤焦鋼價格不斷下跌的最大因素來源于需求端，下游需求增速放緩甚至萎縮，前期繁榮時期被掩蓋的嚴重過剩問題和融資問題暴露出來。目前，這種困境還在加劇，特別是多個不利因素在疊加。

首先，鋼材消費在3月份只是因季節性旺季而階段性回暖，但是產出增長明顯快于需求增長。盡管螺紋鋼社會庫存有所下降，但是鋼鐵企業鋼材庫存卻在增加。由于鋼貿商蓄水池作用在減弱，鋼廠庫存才能反映出實際供求關系的嚴峻。4月中旬，統計重點鋼鐵企業庫本旬末存量為1581.5萬噸，較上一旬末增加了67.56萬噸，環比上漲4.46%。

其次，在一季度價格持續下跌之際，焦煤和焦炭企業出現部分減產動作，但是減產力度有限。4月份，隨著價格反彈，煤炭減產的力度預計會放松，而銷量卻出現下滑。煉焦煤庫存依舊高位運行，局部地區創歷史新高。部分焦化企業傳出小幅補庫消息，焦價上調呼聲高漲，而鋼廠方面抵觸心理較強。

再次，鐵礦石供應過剩的壓力一點也不比煤炭輕。由于海外三大礦山的壟斷性，以及國內鋼廠和進口商議價能力較弱，鐵礦石的下跌幅度遠低于煤炭價格。因此在中國房地產逐漸進入自我深度調整之際，鋼鐵行業受到的沖擊才剛開始，鐵礦石最終會受波及。

3月下旬以來，國務院陸續公布和出臺穩增長政策。具體表現為，財政支持先行，貨幣定向寬松緊跟其后。

然而，此輪刺激的力度是有限的，而且很多措施都是在之前的十八屆三中全會、城鎮化會議上都已經確定了的。且4月25日中共中央政治局會議強調，中國經濟發展的基本面沒有改變，要繼續堅持穩中求進工作總基調，保持宏觀政策的連續性和穩定性，財政政策和貨幣政策都要堅持現有政策基調。

此外，人口紅利的消失、投資對經濟拉動邊際遞減、地方債問題、居民儲蓄率下降等因素都制約財政刺激的規模，而經濟結構調整和改革的大方向意味著2014年基建投資力度有限。